Hengrui

Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals — Ляньюньгандағы қытай фарма өндірушісі. Ол мемлекеттік фармфабрикадан өсіп шықты, енді өз әзірлемелеріне лицензияны халықаралық концерндерге сатады. Компания акциялары Шанхай мен Гонконгте саудаланады. 2026 жылғы 5 қазанда Nature Medicine журналы оның GLP-1 класындағы сафиглипрон таблеткасының үшінші фазалық нәтижелерін жариялады: 2 типті диабет кезінде қантты төмендетуде ол дапаглифлозиннен озды.

Мемлекеттік фабрика (1970–1989)

Компания тарихын 1970 жылдан бастайды. Сол жылы Цзянсу провинциясының порт қаласы Ляньюньганда мемлекеттік Ляньюньган фармацевтика фабрикасы ашылды. Wikipedia мәліметінше, кәсіпорын қазіргі түрінде 1977 жылы қалыптасты.

Сунь Пяоян және өз препараттары (1990–2015)

1990 жылы фабриканы 1958 жылы туған Сунь Пяоян басқарды. Wikipedia мәліметінше, оның тұсында бұрынғы мемлекеттік кәсіпорын Қытайдағы инфекцияға және ісікке қарсы препараттардың ең ірі өндірушілерінің біріне айналды. Сунь әлі күнге дейін Hengrui директорлар кеңесінің төрағасы. Оның әйелі Чжун Хуэйцзюань басқа фармкомпанияны — Hansoh Pharmaceutical-ды басқарады, ол да миллиардерлер қатарында.

2000 жылы Hengrui акциялары Шанхай биржасына шықты. Уақыт өте компанияның өз препараттары пайда болды: ісікке қарсы камрелизумаб (PD-1 тежегіші), апатиниб, флузопариб және простата обырын емдейтін резвилутамид.

Дженериктерге қысым және шетелге шығу (2016–2023)

Ескі бизнес Қытайдағы дәрі-дәрмекті орталықтандырылған сатып алу салдарынан тарыла бастады. Бұл жүйеде мемлекет дәріні ірі партиямен төмендетілген бағаға сатып алады. Reuters мәліметінше, дәл осы жағдай Hengrui-ды инновациялық препараттарға және халықаралық серіктестермен лицензиялық мәмілелерге бет бұруға мәжбүр етті.

Компания Қытайдан тыс жерде зерттеу желісін құра бастады. 2020 жылы ол Принстонда (АҚШ) және Базельде кеңсе ашты, 2021 жылы Цюрихте шамамен 1 260 м² зерттеу орталығын ашты. Wikipedia мәліметінше, 2020 жылы Hengrui-да шамамен 24 500 адам жұмыс істеген. Қытайдан бөлек, оның АҚШ, Германия, Швейцария, Жапония және Австралияда бөлімшелері бар.

Лицензиялар және Kailera (2024–2025)

2024 жылы Hengrui басқа форматты сынап көрді: препаратты шетелде өзі сатпай, құқығын жеке компанияға беру. Мамырда ол семіздікке қарсы бірнеше препаратының Үлкен Қытайдан тыс құқығын Kailera Therapeutics компаниясына берді. The Bamboo Works мәліметінше, Hengrui $110 млн аванс алды, кезеңдерге жеткені үшін $6 млрд-қа дейін төлем ала алады, сондай-ақ Kailera акцияларының шамамен 19,9%-ын иеленді. 2024 жылғы қазанда Kailera $400 млн-дық раундпен жария түрде іске қосылды. Мәміледегі ең озық препарат — инъекциялық GLP-1/GIP қос агонисі HRS9531, тағы бірі — HRS-7535 таблеткасы.

2025 жылғы 16 мамырда Hengrui Гонконгте орналастыру өткізіп, HK$9,89 млрд-қа ($1,27 млрд) дейін тартты. The Pharma Letter оны сол жылғы қаладағы ең ірі орналастырулардың бірі деп атады.

Одан кейін ірі концерндермен мәмілелер жасалды. 2025 жылғы 28 шілдеде британдық GSK өкпенің созылмалы обструктивті ауруына қарсы HRS-9821 препараты және иммунология мен онкологиядағы тағы 11 әзірлемеге опцион үшін $500 млн аванс төледі. Барлық опциондар мен кезеңдерді қоса есептегенде, мәміле сомасы $12 млрд-қа дейін жетуі мүмкін. 2025 жылғы қыркүйекте Hengrui жүрек миозинінің HRS-1893 тежегішін Braveheart Bio-ға ($65 млн аванс және үлес, барлығы $1,09 млрд-қа дейін), ал ісікке қарсы трастузумаб резетеканды Glenmark-тың швейцариялық бөлімшесіне ($18 млн аванс) берді. Reuters компанияның серіктестері арасында Merck-ті де атайды.

Ақша

2026 жылғы 25 наурыздағы есепке сәйкес, Hengrui-дың 2025 жылғы түсімі 31,63 млрд юань (+13%), таза пайдасы 7,71 млрд юань (+21,7%) болды. Инновациялық препараттар 16,34 млрд юань, яғни дәрі сатылымының 58%-ын берді. Лицензиялық мәмілелер 3,39 млрд юань әкелді, зерттеуге 8,72 млрд юань жұмсалды. Бір жылда компания бірінші класты инновациялық препараттарға жеті рет мақұлдау алды. Оның деректері бойынша, клиникалық әзірлеуде 100-ден астам өз препараты және 400-ден астам сынақ бар.

Бірақ төртінші тоқсан болжамнан әлсіз шықты. Таза пайда 2,7 млрд юань күтілгенде 1,96 млрд юань болды. Reuters мұны тоқсанда мәмілелерден табыс болмағанымен түсіндірді.

2026 жылдың бірінші жартысында түсім 1,9%-ға төмендеп, 15,46 млрд юань болды, таза пайда дерлік өзгерген жоқ — 4,47 млрд. Инновациялық препараттар сатылымы 16,4%-ға өсіп, 8,81 млрд юаньға жетті, ал лицензиялық табыс 28,6%-ға азайып, 1,42 млрд болды.

Қазір не болып жатыр (2026 жылғы қазан)

Компанияны төраға Сунь Пяоян мен президент Фэн Цзи басқарады. Қатар диабет пен семіздікке қарсы препараттар бағыты дамып келеді. 2026 жылғы сәуірде Kailera Nasdaq-қа шығып, $625 млн тартты. The Bamboo Works мәліметінше, орналастырудан кейін Hengrui үлесі шамамен 9,8%-ға дейін азайды, бұл шамамен $300 млн деп бағаланды.

Сафиглипрон Қытайдағы 810 пациент қатысқан OUTSTAND-2 сынағында HbA1c-ты 1,58–1,68%-ға төмендетті, дапаглифлозинде бұл көрсеткіш 1,28% болды. Сынаққа Hengrui өзі демеушілік етті. Компания препаратты Қытайда 2 типті диабет пен семіздік кезінде тіркеуге өтінім беруді жоспарлап отыр. BioSpace сілтеме жасаған William Blair талдаушылары басты мәселе ретінде жиі кездесетін жүрек айну мен құсуды атады: олардың бағасынша, бәсекеге қабілетті болу үшін бұл көрсеткіштерді шамамен 30%-дың және 20%-дың ортасына дейін түсіру керек. Қытайдан тыс жерде препаратты Kailera дамытады, оның жаһандық екінші фазалық сынағының қорытындысы 2027 жылы күтіледі.

Дереккөздер: Wikipedia — Jiangsu Hengrui, Wikipedia — Сунь Пяоян, Hengrui — 2025 жылғы нәтижелер, HKEX — Hengrui-дың 2026 жылғы I жартыжылдық нәтижелері, Reuters / MarketScreener — пайда болжамнан төмен, STAT — GSK-мен мәміле, The Pharma Letter — Гонконгтегі орналастыру, The Bamboo Works — Kailera және басқа NewCo мәмілелері, BioSpace — Kailera-ның іске қосылуы, BioSpace — сафиглипрон және тіркеу жоспары, Nature Medicine — OUTSTAND-2 сынағы, Greater Zurich Area — Цюрихтегі зерттеу орталығы