Экономист Apollo не нашёл отдачи от ИИ за пределами бигтеха
По данным финансового сервиса Ramp, почти все расходы на ИИ приходятся на небольшое число компаний.
Графика: Apollo
Главный экономист и партнёр американской инвестиционной компании Apollo Global Management Торстен Слок заявил, что ИИ пока не принёс денег американскому бизнесу за пределами техсектора. Свой разбор он опубликовал 24 октября. По его словам, технология дала корпоративной Америке вне IT «нулевую финансовую отдачу».
Слок сравнил «великолепную семёрку» с остальными 493 компаниями индекса S&P 500. В семёрку входят Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia и Tesla. У них выручка на одного сотрудника с поправкой на инфляцию с конца 2019 года растёт, у остальных стоит на месте. С маржой прибыли та же картина.
Роста производительности в экономике в целом экономист тоже не видит. Он опирается на расчёты Федерального резервного банка Сан-Франциско, которые очищают показатель от колебаний загрузки.
Токены как издержки
Главная проблема, по мнению Слока, в цене использования. Компании платят за ИИ по токенам, то есть за объём текста, который модель принимает и выдаёт. Чем больше сотрудники и ИИ-агенты работают с моделями, тем выше счёт.
Стартапы с венчурными деньгами тратят на токены много. Обычный бизнес, пишет Слок, начинает считать эти траты не источником роста, а издержками, которые съедают маржу. Такой компании не нужна самая новая модель, и платить за неё она не готова. По данным финансового сервиса Ramp, на которые ссылается Apollo, расходы на ИИ сосредоточены в небольшом числе компаний.
«ИИ может быть отличным калькулятором, но в бизнесе интеллект — это в основном суждение», — пишет Слок. По его словам, ИИ не понимает ответственности, доверия, корпоративной культуры, неписаных правил и этических компромиссов.
Что дальше
Слок считает, что судьба ИИ решится среди 493 обычных компаний, а не в «великолепной семёрке». Пока агенты и траты на токены остаются в узкой части экономики, заметного эффекта для неё не будет.
Похожие сигналы приходят и с других сторон. Tom’s Hardware напоминает, что глава OpenAI Сэм Альтман назвал стоимость токенов «огромной проблемой» для клиентов. Microsoft, Meta и Amazon, по сообщениям СМИ, ограничивают внутреннее использование ИИ из-за растущих счетов. Сами поставщики при этом ищут новые способы заработать: Nvidia, например, допустила годовую плату за каждый GPU.
Источники: Apollo — разбор Торстена Слока об отдаче от ИИ, Tom’s Hardware — о расходах компаний на токены
