HYBE

HYBE — Сеулдегі шағын агенттікті K-pop-тың ең ірі машинасына айналдырған компания. Жиырма жыл бұрын бұл бір продюсері мен қарызы бар Big Hit Entertainment еді. Бүгін ол Корея, Жапония, АҚШ және Латын Америкасында ондаған лейблі, жеке фан-платформасы және 1,45 трлн вонға жеткен рекордтық тоқсаны бар холдинг. 2026 жылдың күзінде HYBE қайтадан жаңалықтардың ортасында: оның басты тобы BTS жаңа азиялық санатқа байланысты «Грэммиден» бірінші болып бас тартты, артынан JYP-тің Stray Kids тобы да солай етті, ал компанияның негізін қалаушы IPO ісі бойынша прокурорлардың шешімін күтіп отыр. HYBE қалай құрылғанын және оның өсуінің артында неге хиттер қанша болса, жанжал да сонша екенін талдаймыз.

Шығу тегі: Hitman лақап атты продюсер (2005)

Пан Си Хёк 1972 жылы 9 тамызда Сеулде туған, Сеул ұлттық университетін «эстетика» мамандығы бойынша бітірген. Музыкалық магнат үшін бұл онша айқын бастама емес. 1994 жылы ол Ю Чжэ Ха атындағы музыкалық байқауда жеңді, кейін Пак Чин Ёнмен бірге JYP Entertainment-те композитор, аранжировщик және продюсер болды. g.o.d және басқа әртістерге жазған хиттері үшін индустрияда оны Hitman деп атады.

2005 жылы 1 ақпанда Пан өз жолымен кетіп, Big Hit Entertainment-ті құрды. Алғашқы жылдары компания қарапайым өмір сүрді: 2007 жылы 8Eight вокалдық триосымен, ал 2010 жылы болашақ RM — 15 жасар рэпер Ким Нам Джунмен келісімшарт жасап, бүкілхалықтық іріктеу бастады. Сол кастингтен бәрін өзгертетін топ шықты.

BTS және биржаға жол (2013–2020)

2013 жылы 13 маусымда Big Hit BTS тобын шығарды. Олардың Billboard шыңына дейінгі жолы — біздің BTS досьесінде. Компания үшін маңыздысы басқа: бір топтың арқасында Big Hit тар салалы лейблден инвесторлар таласатын бизнеске айналды.

Wikipedia деректері бойынша, 2017 жылы түсім 92,4 млрд вон, операциялық пайда 32,5 млрд вон болды. 2018 жылы түсім 214,2 млрд вонға дейін өсті. 2018 жылдың наурызында-ақ компанияны 700 млрд вонға дейін бағалады, ал 2020 жылдың наурызына қарай — шамамен 6 трлн вон.

Сонымен қатар Пан портфель жинай бастады. 2019 жылдың шілдесінде Big Hit GFriend қыздар тобының агенттігі Source Music-ті сатып алды. 2020 жылдың мамырында Seventeen жұмыс істейтін Pledis Entertainment-тің мажоритарлық акционері болды: алдымен 50%, кейін тағы 35%. 2020 жылдың қазанында монополияға қарсы реттеуші мәмілені мақұлдады, сол айда Big Hit рэпер Зиконың лейблі KOZ Entertainment-ті сатып алды.

2020 жылы 15 қазанда Big Hit KOSPI биржасына шықты. Орналастыру жылдың оқиғасына айналды: Reuters мәліметінше, акциялар 135 000 воннан сатылды, компания шамамен $820 млн тартты, ал институционалдық инвесторлардың сұранысы ұсыныстан мың еседен астам асып түсті. Сауданың алғашқы күні қағаздар 270 000 воннан ашылды — орналастыру бағасынан екі есе жоғары, — ал Big Hit-тің нарықтық құны, Reuters бағалауынша, шамамен 9,6 трлн вонға жетті. Wikipedia тұжырымы бойынша, Пан $2,8 млрд байлығымен Оңтүстік Кореяның ойын-сауық индустриясындағы жалғыз миллиардер болды. Бірақ Reuters-тің сол есебінде ескерту-цифр де болды: 2020 жылдың бірінші жартысында компания түсімінің 87,7%-ы BTS-ке тиесілі еді.

HYBE-нің дүниеге келуі және Америкаға кеңею (2021)

Бір топқа тәуелділік Пан келесі бес жыл бойы шешкен басты мәселеге айналды. 2021 жылы 31 наурызда Big Hit атауын HYBE деп өзгертіп, Сеулдің Ёнсан ауданындағы Yongsan Trade Center-ге көшті. Музыкалық бөлімше жеке BigHit Music лейблі болып бөлінді, ал HYBE оның және басқа лейблдердің үстіндегі холдингке айналды. 2021 жылы 1 шілдеде Пан музыкаға көңіл бөлу үшін бас директор қызметінен кетті, бірақ төраға лауазымын сақтап қалды. Жаңа бас директор IPO кезінде компанияны басқарған Пак Чжи Вон болды.

Жылдың басты мәмілесі — 2021 жылдың сәуірінде Скутер Браунның Ithaca Holdings компаниясын сатып алу. Еншілес HYBE America арқылы кәрістер $950 млн (1,07 трлн вон) салды, ал Ithaca акционерлері мен облигация ұстаушыларына $1,05 млрд төленді. Пакетке Big Machine Label Group және Джастин Бибер мен Ариана Гранденің істерін жүргізген SB Projects кірді. Браун HYBE America-ны басқарып, HYBE директорлар кеңесіне кірді.

2021 жылдың қаңтарында Naver Weverse әзірлеушісі beNX-ке 354,8 млрд вон салып, компанияның 49%-ын алды және оған өзінің V Live бейнесервисін берді. Кейін beNX Weverse Company болып қайта аталды. 2021 жылдың ақпанында HYBE Лос-Анджелесте американдық Geffen Records-пен бірлескен лейбл ашатынын жариялады. Сол жылдың қарашасында арт-директор Мин Хи Джин басқарған ADOR лейблі пайда болды, ал 2022 жылдың шілдесінде онда NewJeans дебют жасады.

SM үшін шайқас (2023)

2023 жылы HYBE индустрияны шоғырландырудың финалы сияқты көрінген қадамға барды — K-pop-тың ең көне ойыншысы SM Entertainment-ті жұтуға тырысты. 8 ақпанда HYBE SM-нің негізін қалаушы Ли Су Маннан акциялардың 14,8%-ын шамамен 422,8 млрд вонға сатып алды, ал 3 наурызда тағы 1% қосып, үлесін 15,8%-ға жеткізді.

Оған Kakao қарсы шықты: SM басшылығы ақпанда оған жаңа акциялар шығару арқылы 9,05% пакет беруге уәде еткен еді. 3 наурызда сот бұл шығарылымды бұғаттады, ал 6 наурызда Kakao акциялардың 35%-ына тендерлік ұсыныс жариялады. Баға соғысы басталды. 12 наурызда HYBE Kakao-мен сауда-саттық «акционерлер үшін құнға зиян келтіруі мүмкін» деп, шегінді. Нәтижесінде ол пакетінің жартысын Kakao-ға сатып, өзінде 8,81% қалдырды. 2025 жылдың мамырында HYBE SM-нің қалған акцияларын Tencent Music-ке сататынын жариялады. Kakao Kakao Entertainment-пен бірге 39,87% алып, SM-нің ең ірі акционері болды.

Мультилейбл іс жүзінде: Seventeen-нен KATSEYE-ге дейін (2019–2026)

Жанжалдарды алып тастасаңыз, стратегияның жұмыс істегені көрінеді: HYBE «бір топтың компаниясы» болудан қалды.

• Pledis Entertainment Seventeen-ді әкелді — 13 қатысушыдан тұратын бұл топ 2015 жылдың мамырында дебют жасады. Келісімшарттар 2021 жылдың шілдесінде және 2026 жылдың шілдесінде қайта ұзартылды. 2024 жылдың қаңтарында мұнда алты адамдық TWS дебют жасады. Қазір Pledis-тің 90%-ы HYBE-ге, 5%-дан негізін қалаушы Хан Сон Су мен Sony Music Solutions-қа тиесілі.
• Source Music GFriend-тен айырылды: топтың келісімшарты 2021 жылы 22 мамырда аяқталды. Есесіне 2022 жылы 2 мамырда лейбл LE SSERAFIM-ді шығарды.
• Belift Lab лейблін, онда ENHYPEN жұмыс істейді, HYBE CJ ENM-мен бірге құрған. 2024 жылы 10 тамызда серіктесінен қалған 51,5%-ды сатып алды.
• ADOR және NewJeans — компанияның ең жылдам табысы және ең ауыр драмасы (ол туралы төменде).
• KATSEYE — HYBE x Geffen эксперименті. 2021 жылғы іріктеуге түскен 120 мың өтінімнен Dream Academy реалити-шоуы 2023 жылы 18 қарашада алты қатысушыны таңдады. Топ 2024 жылдың маусымында дебют жасады. 2025 жылдың сәуірінде «Gnarly» оның Hot 100-ге енген алғашқы синглы болды, 68-«Грэммиде» KATSEYE үздік жаңа әртіс номинациясына ұсынылды, 2026 жылдың мамырында топ үш American Music Awards алды, ал тамызда оның «Wild» EP-і Billboard 200-ді басқарды.

География да кеңейді. HYBE Japan 2021 жылы пайда болып, 2025 жылы YX Labels болды. HYBE Latin America 2023 жылдың қарашасынан бері Мехико, Лос-Анджелес және Майамидегі кеңселерімен жұмыс істейді. 2025 жылдың сәуірінде HYBE China, қыркүйегінде Мумбайда HYBE India пайда болды. 2026 жылдың наурызында Кореяда тағы бір лейбл — ABD ашылды. Wikipedia деректері бойынша, 2026 жылы HYBE-нің Кореяда және шетелде 77 аффилиирленген компаниясы бар.

Модель қалай жұмыс істейді

HYBE бір хиттен емес, жүйеден табыс табады. Оны бөлшектеп қарасақ:

• Мультилейбл. Әр лейбл өз брендін және продюсерлерін сақтайды: BigHit Music, Pledis, Source Music, Belift Lab, KOZ, ADOR, ABD. HYBE оларға ақша, дистрибуция, маркетинг және алаңдар береді. Мақсат — бір топтың кетуі немесе үзілісі бүкіл компанияны құлатпауы. Дәл осы тәуекел 2020 жылы түсімнің 87,7%-ы BTS-тен түскенінен көрінген.
• Weverse платформасы. Ол 2019 жылы 10 маусымда іске қосылды, келесі күні оның алғашқы әртісі TXT болды. 2023 жылы Naver-дің V Live сервисі түпкілікті жабылып, Weverse-ке біріктірілді, ал 2024 жылдың мамырында Weverse Shop дүкені негізгі қосымшаға енгізілді. Фанатпен байланыс арнасы да, касса да компанияға тиесілі.
• Өз алаңында бөтен әртістер. Weverse-ке YG-ден BLACKPINK, Winner және Treasure (2021 жылдан), SM-нен EXO, aespa және NCT 127 (2023 жылдың қыркүйегінен), сондай-ақ Universal Music Group-тың халықаралық әртістері келді. Тіпті бәсекелестер де өз фанаттарына HYBE алаңы арқылы шығады. 2026 жылдың екінші тоқсанында Weverse-тің айлық белсенді пайдаланушылары 14,43 млн болды.
• Фандом экономикасы. Фанат бір ән емес, бірнеше нұсқадағы альбомдарды, билеттерді, мерчті, жазылымды және лицензиялық тауарларды сатып алады. 2026 жылдың екінші тоқсанында концерттер HYBE-ге 647,7 млрд вон, альбомдар мен цифрлық музыка — 326,8 млрд, мерч пен лицензиялар — 310,6 млрд вон әкелді.
• Жаһандық локализация. KATSEYE, жапон және латынамерикалық жобалар — K-pop-тың стажёрлік жүйесі мен шығу шоуларын жергілікті қатысушылармен басқа нарықтарға сату әрекеті.

Сәтсіздіктер мен қиындықтар

Мин Хи Джин және NewJeans-пен соғыс. 2024 жылдың сәуірінде HYBE ADOR-да аудит өткізіп, 22 сәуірде Мин Хи Джиннен бас директор қызметінен кетуді талап етті. HYBE басшылығы ол лейблді толық бақылауға алуға тырысты деп мәлімдеді. Мин өз кезегінде компанияны NewJeans-ке қарсы әділетсіз бәсекелестік жасады деп айыптады. 25 сәуірде HYBE оған қатысты сенімді теріс пайдаланғаны туралы полицияға арыз берді, сол күні Мин эмоционалды баспасөз конференциясын өткізіп, бәрін жоққа шығарды. 30 мамырда сот HYBE-ге оның отставкасы үшін дауыс беруге тыйым салды. 2024 жылы 27 тамызда Мин бәрібір ADOR басшылығынан алынды, ал 20 қарашада барлық лауазымынан кетті.

NewJeans оның жағын ұстады. 2024 жылы 11 қыркүйекте қатысушылар YouTube-тағы тікелей эфирде Минді 25 қыркүйекке дейін қайтаруды талап етіп, жұмыстағы қиындықтар, соның ішінде қысым туралы айтты. Ультиматум қабылданбады. 28 қарашада бесеуі де келісімшартты бұзатынын жариялады, ADOR бұзушылықты мойындамады. 2025 жылдың ақпанында топ өзін NJZ деп атады, наурызда сот оған дербес қызметке тыйым салды, қатысушылар үзіліске кетті. 2025 жылы 30 қазанда сот ADOR жағына шығып, келісімшарттарды 2029 жылға дейін күшінде деп таныды. Қараша–желтоқсанда Хэрин, Хеин және Ханни оралды. Даниэльдің келісімшарты бұзылды, ADOR оған және Минге қарсы талап арыз берді — Sports Kyunghyang мәліметінше, шамамен 33,1 млрд вонға. Сол басылымның есебінше, 2026 жылдың қыркүйегіне қарай жанжал шамамен 860 күнге созылды, ал 2025–2026 жылдары топ сахнаға бір рет те бесеуі бірге шықпады.

Соттар HYBE үшін оңай жеңіс болмады. 2025 жылы 15 шілдеде Ёнсан ауданының полициясы Минді сенімді теріс пайдалану айыптарының бәрінен ақтады. 2026 жылы 12 ақпанда сот оның акциялар опционы бойынша талабын қанағаттандырып, HYBE-ні 25,5 млрд вон (шамамен $17,7 млн) төлеуге міндеттеді.

Пан Си Хёктің ісі — бұл үкім емес, айыптау. Тергеу HYBE негізін қалаушы 2019 жылы IPO-ға дайындық жүріп жатса да, компания биржаға шықпайды деп алғашқы инвесторларды сендірді деп күдіктенеді. Инвесторлар үлестерін жеке қорлармен байланысты құрылымдарға сатты, ал Пан, полиция нұсқасы бойынша, жабық келісім арқылы листингтен кейін олардың пайдасының 30%-ын алған. Malay Mail мәліметінше, әңгіме шамамен 200 млрд вон қосымша табыс туралы. Хронология мынадай:

• 2024 жылдың желтоқсанында тексеруді Қаржылық қадағалау қызметі бастады;
• 2025 жылы 16 шілдеде Қаржы қызметтері жөніндегі комиссия Пан мен үш топ-менеджердің ісін прокурорларға берді, 24 шілдеде полиция HYBE штаб-пәтерінде тінту жүргізді;
• 2025 жылдың желтоқсанында сот оның 156,8 млрд вон (шамамен $118 млн) тұратын акцияларына тыйым салуға рұқсат берді;
• 2026 жылы 24 сәуірде және 6 мамырда прокуратура полицияның Панды қамауға алу туралы екі сұрауын қабылдамады: бірінші рет дәлелдердің жеткіліксіздігінен, екінші рет қосымша тексеру аяқталмағандықтан;
• 2026 жылы 1 қыркүйекте полиция істі прокурорларға ұстаусыз беретінін жариялады, ал 3 қыркүйекте AP полицияның айып тағуға ұмтылып отырғанын хабарлады.

Пан кінәсін мойындамайды және IPO заң мен ережелерге сай өтті дейді. HYBE тергеумен толық ынтымақтасып отырғанын мәлімдейді. Сот болатын-болмайтынын енді прокурорлар шешеді.

Бұл жалғыз тексеру емес. 2025 жылы 29 мамырда штаб-пәтерде YG Plus-қа салынған инвестициялармен байланысты инсайдерлік сауда күдігі бойынша дәлел іздеді. 2025 жылы 29 шілдеде тінтуді Ұлттық салық қызметі жүргізді. Американдық бәс те ойлағандай ақталмады: 2023 жылдың тамызында Браунды Ариана Гранде, Деми Ловато және J Balvin тастап кетті, 2025 жылы ол HYBE America бас директоры өкілеттігін тапсырды, ал 2026 жылдың мамырында, Wikipedia деректері бойынша, оның HYBE-дегі үлесі нөлге түсті.

Ақша

HYBE — жария компания және әр тоқсан сайын есеп береді. Негізгі сандар:

• 2020: түсім 796,3 млрд вон, операциялық пайда 142,4 млрд (+44,3%), таза пайда 86,2 млрд (Wikipedia).
• 2021: түсім 1,2 трлн вон; операциялық пайда 190,3 млрд (Wikipedia).
• 2025: рекордтық түсім 2,65 трлн вон (шамамен $1,84 млрд, +17,5%). Бірақ операциялық пайда 72,9%-ға құлап, 49,9 млрд-қа түсті, ал таза шығын 256,7 млрд болды. HYBE мұны жаңа әртістерге жұмсалған біржолғы шығындармен және Солтүстік Америкадағы бизнесті қайта құрумен түсіндірді (The Korea Times, 12.02.2026).
• 2026 жылдың II тоқсаны: түсім 1,45 трлн вон (жылдық +105,5%) — алғаш рет тоқсанына триллионнан асты; операциялық пайда 170,9 млрд (+159,3%), таза пайда 109,8 млрд. Басты себеп — BTS-тің «Arirang» әлемдік туры (Music Business Worldwide, Sports Kyunghyang, 28.07.2026).
• 2026 жылдың I жартыжылдығы: түсім 2,15 трлн вон, бірақ бірінші тоқсандағы акциялармен өтемақыға кеткен шамамен 255 млрд вон біржолғы шығын салдарынан операциялық шығын 25,7 млрд болды.

Биржада жағдай одан да мазасыз. Sports Kyunghyang мәліметінше, 2026 жылғы 8 сәуірдегі жағдай бойынша BTS қайта оралғаннан кейін HYBE-нің капиталдандыруы 24%-ға төмендеді: талдаушылар пайданы бекітуді және «IP-дің сарқылу» тәуекелін атады. 2026 жылға болжам — тур ақталса, шамамен 530 млрд вон операциялық пайда.

2026 жылғы 21 мамырдағы ең ірі акционерлер: Пан Си Хёк — 28,42%, Кореяның Ұлттық зейнетақы қызметі — 8,2%, Netmarble — 7,08%, Dunamu — 5,34%. Forbes 2026 жылдың сәуірінде Панның байлығын $1,25 млрд деп бағалады — IPO-дан кейінгіден екі есе аз.

Кім басқарады

• Пан Си Хёк — HYBE негізін қалаушы және директорлар кеңесінің төрағасы, ең ірі акционер. 2021 жылдың шілдесіне дейін бас директор болды, кейін музыкалық продюсерлікке көңіл бөлді.
• Ли Чжэ Сан — HYBE бас директоры. Компанияға 2018 жылы Hyundai Motor Group пен Google-дағы жұмыстан кейін келді, инвестициялар мен бірігулерді жүргізді, стратегия жөніндегі директор (CSO) болды. 2024 жылдың шілдесінде оны Пак Чжи Вонның мұрагері деп жариялап, «HYBE 2.0» бағдарламасын тапсырды. Wikipedia деректері бойынша, 2026 жылғы 31 наурызда ол бас директор болып қала береді.

Бұл фанат үшін нені білдіреді

Егер сіз BTS, Seventeen, LE SSERAFIM, ENHYPEN, TXT, NewJeans немесе KATSEYE тыңдасаңыз, ақшаңыз ақыр соңында бір компанияға түседі, ал әртістермен, бәлкім, оның қосымшасы арқылы сөйлесесіз. Мұның артықшылығы бар: HYBE-нің әлемдік турларға және Голливуд деңгейіндегі продакшенге ресурсы жетеді. Кемшілігі де бар: корпоративтік соғыстар тікелей әртістерге соққы береді. NewJeans фанаттары соттардың кесірінен топтың ең шырқау шегіндегі екі жылынан айырылды.

Қазақстан үшін де бұл дерексіз нәрсе емес. The Times of Central Asia мәліметінше (2026 жылғы шілде), елде өңірдегі ең ірі әрі ең ұйымдасқан K-pop қауымдастықтарының бірі қалыптасқан: Алматы мен Астанада кавер-дэнс топтары жұмыс істейді, фан-кездесулер мен фестивальдер өтеді, ал 2025 жылдың маусымында Алматы Central Asia K-Pop Cover Dance Champion байқауының алғашқы ортақ финалын қабылдады. Жергілікті фанаттар үшін Weverse пен HYBE-нің ресми арналары — әртістермен тікелей байланыс.

«Грэмми» оқиғасы HYBE-нің біртұтас ұстанымы жоқ екенін көрсетеді: бойкот тек BTS-ке қатысты. Компания басқа әртістері жұмыс ұсынғысы келсе, өтінімдер кесте бойынша жіберілетінін мәлімдеді.

Қызықты деректер

• Пан Си Хёк білімі бойынша эстет: ол Сеул ұлттық университетінің эстетика бөлімін бітірген, ал 2022 жылы сол жерден құрметті докторлық дәрежеге ие болды.
• Weverse-тегі алғашқы әртіс BTS емес, TXT болды — 2019 жылы 11 маусымда.
• Орналастыру кезінде кәріс жеке инвесторлары Big Hit қағаздарын сатып алуға 58,4 трлн вонға өтінім берді.
• Weverse Company-дің жартысына жуығы — 49%-ы Naver-ге тиесілі.
• 2023 жылы HYBE SM пакеті үшін шамамен 422,8 млрд вон төледі, бірақ бір айдан кейін жұтудан бас тартты.

Қазір не болып жатыр (2026 жылғы қазан)

HYBE тарихындағы ең үздік қаржылық жылын бастан кешіп жатыр: BTS әскерден оралды, «Arirang» туры тоқсандық түсім рекордын жаңартты, KATSEYE Billboard 200-дің бірінші орнын алды, ал CORTIS сияқты жаңа топтар миллиондаған альбом сатуда. Бірақ мұның бәрінің үстінде үш сұрақ тұр. Біріншісі — негізін қалаушыға сот бола ма: Пан Си Хёктің ісі прокурорларда. Екіншісі — Мин Хи Джин және Даниэльмен ұзаққа созылған соғыс немен аяқталады: отырыстар қыркүйекте өтті, ондаған миллиард вонды талап арыздар әлі шешілген жоқ. Үшіншісі — «Грэммимен» не істеу керек: BTS 2027 жылғы 7 ақпандағы салтанаттан бас тартты, Stray Kids те солай етті, ал HYBE өзінің басқа әртістеріне таңдау еркіндігін қалдырды. Жаһандық K-pop-ты құрған компания енді оны әр майданда соғыспай басқара алатынын дәлелдеуі тиіс.

Дереккөздер: Wikipedia — HYBE, Wikipedia — Bang Si-hyuk, Wikipedia — NewJeans, Wikipedia — KATSEYE, Wikipedia — Weverse, Wikipedia — SM Entertainment, Wikipedia — Scooter Braun, Wikipedia — Pledis Entertainment, Wikipedia — Source Music, Reuters / The Jakarta Post — Big Hit-тің биржадағы дебюті, Reuters / Al Jazeera — Big Hit IPO бағасы, Korea JoongAng Daily — жаңа бас директор Ли Чжэ Сан, The Korea Times — HYBE-нің 2025 жылғы қаржысы, Music Business Worldwide — 2026 жылдың II тоқсаны, Sports Kyunghyang — триллионнан асқан тоқсандық түсім, Sports Kyunghyang — HYBE акцияларының құлдырауы, Sports Kyunghyang — NewJeans төңірегіндегі 860 күндік соғыс, Music Business Worldwide — Пан Си Хёкті қамауға алудан бас тарту, Malay Mail — істің прокурорларға берілуі, AP / Local10 — полиция айып тағуға ұмтылуда, ABC News — BTS және «Грэмми», HYBE ұстанымы, The Times of Central Asia — Орталық Азиядағы K-pop, YouTube — HYBE LABELS